1.增发是什么？

一家公司风里来雨里去，终于发行股票成功上市，获得了大量融资。可是，万一公司把钱都花完了怎么办？别担心，公司还有老套路——增发。

增发，全称增发股票，英文为SPO（Secondary Public Offering ）。增发一般有“公开增发”和“定向增发”两种模式，公司增发指上市公司向不特定对象公开募集股份的融资行为，而定向增发则是上市公司向指定投资者额外发行股份的行为，这些指定投资者一般都是银行、信托或者基金公司等投资机构。

2.增发的目的是什么？

公司增发的目的五花八门，单纯的如公司是因为囊中羞涩，只好以此为公司的新项目筹措资金，复杂的则是公司为了资产并购或股权置换，通过定向增发以相互持股或吸收合并的方式，并购其他公司的资产。当然，还有不少上市公司动机不良，纯粹是出于“圈钱”的目的来增发股票，这时就需要广大股民擦亮眼睛，仔细甄别了。

3.增发有哪些条件？

不过，也并非哪个上市公司都可以任意增发股票，一般来说公开增发有以下几个条件：

①公司最近三个年度的加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

②除了金融类公司外，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

③股票增发价不低于公告前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

而定向增发则通常有以下几个要求：

①发行对象符合股东大会决议所规定的条件，且不超过10名。

②股票增发价不低于公告前20个交易日公司股票均价的90%。

③增发的股票会暂时冻结，在12个月内不得转让；而控股股东等认购的股票，则在36个月内都不能转让。

符合以上相应的要求后，增发会由董事会作出决议，经股东大会2/3以上表决通过，最后由券商递交证监会审核通过后，才可以公布发行。

需注意的是，增发的认购数量、价格、次数等一般都有所限制，各家上市公司增发细则也不尽相同，因此投资者认购前应详细查阅发行公告。

4.增发对股市有什么影响？

一般而言，当上市公司是为了前景看好的项目增发时，往往会受到很多投资者追捧，而且增发的股票大多都会打折出售，刺激投资者和机构的购买欲，可能导致股价上涨。可是，如果项目前景不明朗或项目时间太长，则会受到市场质疑，股价就可能下跌。此外，若公司增发是为了引进有实力的战略合作伙伴，为公司注入优质资产，使增发后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，往往也可以视为一个利好消息。

不过，同样也不乏一些公司打着增发的幌子在“圈钱”，既不能给股东带来收益，又不能给公司带来利润，最终投资者纷纷撤资，落得股价跌破增发价的惨状。对于投资者而言，想要加入增发大军，一定要研究透彻，甄别仔细，切不可盲目跟风。