VIX是S&P500期权指数的30日年度化波动性。并且，VXN是纳斯达克100期权指数的30日年度化波动性。当市场崩盘或者急速下跌时，看跌期权会变得非常受欢迎。交易者把这些看跌期权的价格竞得很高，它的波动性也就到了很高的层面，因此VIX与VXN也会上升。股票指数价格和VIX以及VXN之间的基本关系如下：

•当价格降低，VIX和VXN指数上升。

•相反的，当价格上升，VIX和VXN指数下降。

这种基本关系被一个著名交易者总结道：“当VIX高的时候，就该买入；当VIX低的时候，就是卖出的时候。”

下面S&P500外汇交易基金的图表（上半部分）展示了它与VIX波动性指数（下半部分）的关系。

值得注意的是，在这个例子中，S&P500的价格上涨趋势是如何与VIX的下降趋势相伴而行的。

接下来纳斯达克100外汇交易基金图表展示了当VXN到达顶峰时，潜在的买入机会：

VIX&VXN潜在买入信号

当VIX或VXN达到顶峰（通常它们在同一时期达到顶峰）交易者可能会逆其道而买入。如果历史发生了重复，买入VIX和VXN会有利可图。然而，一句关于共同基金的真言讲到：“过去的变现对未来没有指示意义。”

VIX和VXN指数的趋势会对价格和交易量增添另一层有帮助的分析。可能与此有关的技术指标是波动性指标。